bifa·必发(唯一)中国官方网站

　　东海证券近日发布电子行业周报★ღ：台积电12月营收同比增长20.4%★ღ，超市场预期必发888唯一登录网站★ღ。★ღ，全年营收同比增长31.6%创历史新高★ღ。1月9日bifa必发★ღ，台积电公布了2025年12月营收报告★ღ，报告显示★ღ，12月台积电合并营收约3350.03亿元新台币★ღ，环比下降2.5%★ღ，同比增长20.4%★ღ，创下单月同期新高必发bifa★ღ。★ღ，1至12月营收约为3.81万亿元新台币★ღ，同比增长31.6%★ღ，再创历史新高★ღ，业绩超市场预期★ღ，主要系AI应用领域的蓬勃发展带动了对公司产品的需求激增★ღ。

　　电子板块观点★ღ：英伟达于CES2026全面展示Rubin平台★ღ，通过六款芯片组件的极致协同★ღ，其生成token的成本将降低至上一代Blackwell的约1/10★ღ，目前该平台已全面量产★ღ。台积电12月合并营收约3350.03亿元新台币★ღ，同比增长20.4%★ღ，超市场预期★ღ，全年营收同比增长31.6%创历史新高bifa必发★ღ，体现出半导体行业需求端的全面复苏★ღ。当前电子行业需求持续复苏★ღ，供给有效出清★ღ，存储芯片价格上涨★ღ，我国国产化力度超预期★ღ。建议关注AI算力★ღ、AIOT★ღ、半导体设备★ღ、关键零部件和存储涨价等结构性机会★ღ。

　　英伟达于CES2026全面展示Rubin平台炫舞答题每日更新★ღ，通过六款芯片的极致协同★ღ，其生成token的成本将降低至上一代的约1/10★ღ，目前该平台已全面量产★ღ。1月6日至9日★ღ，2026年美国拉斯维加斯消费电子展举办★ღ，英伟达CEO黄仁勋发布了英伟达首个采用极致协同设计★ღ、集成六款芯片的AI平台Rubin★ღ，并首次公开了六款芯片的详细性能参数★ღ。凭借Rubin平台★ღ，生成token的成本将降低至上一代的约1/10★ღ，可降低大规模AI部署成本★ღ。Rubin平台组件涵盖Rubin GPU★ღ、Vera CPU★ღ、NVLink6纵向扩展网络★ღ、Spectrum-X Ethernet Photonics横向扩展网络★ღ、ConnectX-9SuperNIC和BlueField-4DPU★ღ，上述组件的极致协同设计对于AI超大规模扩展至关重要★ღ。1）Rubin GPU是平台算力核心★ღ，提供50PFLOPS的NVFP4推理性能★ღ，是上一代Blackwell GPU的5倍★ღ；FP8精度训练算力达17.5PFLOPS★ღ，较前代提升250%★ღ，可轻松支撑万亿参数大模型与MoE模型的训练推理★ღ。2）Vera CPU基于定制化Arm v9.2架构（代号Olympus）★ღ，搭载88个高性能定制核心★ღ，可提供176个线缓存★ღ，在数据处理炫舞答题每日更新★ღ、压缩及CI/CD任务中性能较前代Grace CPU提升2倍★ღ。3）NVLink6交换机专为低延迟★ღ、高带宽通信设计bifa必发★ღ，单GPU双向互联带宽达3.6TB/s★ღ，较前代提升100%★ღ，是PCIe Gen6带宽的14倍以上★ღ。在Vera Rubin NVL72机架配置中★ღ，该交换机可实现72颗GPU的全对全无阻塞互联★ღ，总带宽高达260TB/s★ღ，较前代机架提升73%★ღ。4）Spectrum-6以太网交换机是Rubin平台跨机架互联的核心设备必发bifa官网★ღ，★ღ，采用CPO技术★ღ，支持200G硅光模块★ღ，单芯片交换容量达102.4Tb/s★ღ，较前代提升100%★ღ。其端口密度较前代翻倍★ღ，能满足超大规模AI集群的横向扩展需求★ღ。5）ConnectX-9SuperNIC作为智能网卡★ღ，兼具InfiniBand与以太网双模支持能力★ღ，每端口速率达800Gb/s★ღ，单卡总吞吐量高达1.6Tb/s★ღ，较前代ConnectX-8提升100%★ღ。6）BlueField-4DPU整合了计算★ღ、网络★ღ、存储三大核心功能★ღ，是平台的安全与存储中枢★ღ，集成64核Grace CPU★ღ，FP8算力达8TFLOPS★ღ，较前代BlueField-3提升500%★ღ。目前Rubin平台已全面量产★ღ，或将在2026年下半年于微软Azure★ღ、CoreWeave★ღ、AWS等云服务商率先部署bifa必发★ღ。

　　台积电12月营收同比增长20.4%★ღ，超市场预期★ღ，全年营收同比增长31.6%创历史新高★ღ。1月9日★ღ，台积电公布了2025年12月营收报告★ღ，报告显示★ღ，12月台积电合并营收约3350.03亿元新台币★ღ，环比下降2.5%★ღ，同比增长20.4%★ღ，创下单月同期新高★ღ，1至12月营收约为3.81万亿元新台币★ღ，同比增长31.6%★ღ，再创历史新高★ღ，业绩超市场预期★ღ，主要系AI应用领域的蓬勃发展带动了对公司产品的需求激增★ღ。按月度数据推算★ღ，台积电2025Q4营收达1.05万亿新台币炫舞答题每日更新★ღ，同比增长约20%★ღ，同时产能利用率维持较高水平★ღ，反映出目前在AI等带动下半导体行业需求端持续回暖★ღ。

　　电子行业本周跑赢大盘★ღ。本周沪深300指数上涨2.79%★ღ，申万电子指数上涨7.74%★ღ，跑赢大盘4.95点★ღ，涨跌幅在申万一级行业中排第7位★ღ，PE(TTM)71.49倍★ღ。截止1月9日★ღ，申万电子二级子板块涨跌★ღ：半导体(+10.61%)bifa必发★ღ、电子元器件(+1.98%)★ღ、光学光电子(+6.68%)★ღ、消费电子(+3.36%)★ღ、电子化学品(+15.95%)★ღ、其他电子(+8.07%)★ღ。

　　投资建议★ღ：行业需求在缓慢复苏★ღ，AI投资持续超预期★ღ，存储芯片涨价幅度超预期★ღ；海外压力下自主可控力度依然在不断加大★ღ，目前市场资金热度相对较高★ღ，建议逢低布局★ღ。建议关注★ღ：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技★ღ、恒玄科技★ღ、瑞芯微603893）★ღ、中科蓝讯★ღ、炬芯科技★ღ、全志科技300458）★ღ、晶晨股份★ღ、翱捷科技★ღ、泰凌微bifa必发★ღ。（2）AI创新驱动板块★ღ，算力芯片关注寒武纪★ღ、摩尔线程★ღ、海光信息炫舞答题每日更新★ღ、龙芯中科★ღ、澜起科技★ღ；光器件关注源杰科技★ღ、中际旭创300308）★ღ、新易盛300502）★ღ、天孚通信300394）★ღ、光迅科技002281）★ღ；PCB板块关注胜宏科技300476）★ღ、沪电股份002463）★ღ、深南电路002916）★ღ、生益科技600183）★ღ、东山精密002384）等★ღ；存储关注江波龙301308）★ღ、德明利001309）★ღ、佰维存储★ღ、兆易创新603986）★ღ、北京君正300223）★ღ；服务器与液冷关注英维克002837）★ღ、中石科技300684）★ღ、飞荣达300602）★ღ、思泉新材301489）★ღ、工业富联601138）★ღ。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备★ღ、零组件★ღ、材料产业★ღ，关注北方华创002371）★ღ、中微公司★ღ、拓荆科技★ღ、华海清科★ღ、盛美上海★ღ、富创精密★ღ、新莱应材300260）★ღ、中船特气★ღ、华特气体★ღ、安集科技★ღ、鼎龙股份300054）★ღ、晶瑞电材300655）★ღ。（4）价格触底复苏的龙头标的★ღ。关注功率板块的新洁能605111）★ღ、扬杰科技300373）★ღ、东微半导★ღ；CIS的豪威集团603501）★ღ、思特威★ღ、格科微★ღ；模拟芯片的圣邦股份300661）★ღ、思瑞浦★ღ、美芯晟★ღ、芯朋微等★ღ。

　　风险提示★ღ：（1）下游需求复苏不及预期风险★ღ；（2）国产替代进程不及预期风险★ღ；（3）地缘政治风险炫舞答题每日更新★ღ。（东海证券 方霁）